將區塊鏈應用於財務清算和結算


我曾經談了許多關於區塊鏈的內容,但最近關於實例方面提到的並不多,尤其關於特別具體活躍進展上的四個主題:財務清算和結算,貿易融資,支付和數位身份。我想我會在安靜的八月中深入探討這些問題,從財務清算和結算這項目中正在發生的事情開始。

這篇我將先討論一般情況,下一篇將討論六家特別在各個市場的財務清算和結算系統上引領風騷的公司。

清算和結算系統已經是所有證券交易早期行動的所在[譯註:如下附圖所示系統運作過程所在位置],也正因為他是明顯地發展成熟的領域。您可以從最近的這些新聞發表中看到:

Blockchain瞄準OTC市場(印度) /今日財政
全球監管機構調控區塊鏈風險 – /雪梨先驅晨報
財政部轉而研究區塊鏈技術……/澳洲ACS資訊時代
區塊鍊和T2S:潛在的破壞者 /渣打銀行
比特幣背後的技術如何徹底改變華爾街 /時代雜誌
SETL推出區塊鏈供電平台革命……
雪梨證券交易所開發區塊鏈結算系統……
澳洲證券交易所ASX領先開發區塊鏈技術 /Business Insider
GMEX採用uClear區塊鏈系統進行即時財務清算和結算……/印度財閥
歐洲結算系統公司Euroclear宣布新的基於區塊鏈的黃金結算系統 /比特幣新聞

清算與交割有趣的部分在於目前的產業結構被集中式機構把持:中央銀行, 中央對手清算結構(central counterparty clearing structures), 中央證券保管所(central securities depositories,CSDs),以及中央扺押管理系統,例如歐洲中央銀行(ECB)的Correspondent Central Banking Model(CCBM)。但是區塊鏈的本意是去中心化,所以區塊鏈如何應用於集中式營運的系統?其實沒有問題,因為這些代表集中式運作市場的發展正是以授權式 (permissioned) 或雙重授權式(double permissioned) 網路的方式開展出來。全球各地的銀行和證券交易所都和區塊鏈新創公司合作,藉由這些長久浸淫在財務市場的人士帶領,希望可以實現節省數十億元費用的理想。

最後附上一些有趣的文章,與其讓我繼續談論更多,不如我附上一些文章連結讓你們了解更多的背景和辯論。
Developing Blockchain Real-Time Clearing and Settlement in the EU, U.S., and Globally, by Joanna Diane Caytas of Columbia Law School, June 2016

Holding, clearing and settling securities through blockchain technology: Creating an efficient system by empowering asset owners, by Eva Micheler, London School of Economics, Law Department and Luke von der Heyde, May 2016

Blockchain and T2S: A potential disruptor, by Standard Chartered, June 2016

The potential of Blockchain and why it matters to push the boundaries, by Adena Friedman, President and COO, Nasdaq, May 2016

Could Blockchain Really Replace The Need For Clearinghouses, by Luke Clancy, Risk-Tech Forum, May 2016

最後這篇也值得一看,如果還不了解什麼是即時清算,同時這個真的是我們要的嗎?RTGS, and the story of collateralised risk instead of credit risk, February 2016, FT Alphaville

[部落客Chris M Skinner]


Source: Accenture Research

原文連結:Applying Blockchain to Clearing and Settlement 

About Chris M Skinner

Chris M Skinner
Chris Skinner is best known as an independent commentator on the financial markets through his blog, the Finanser.com, as author of the bestselling book Digital Bank, and Chair of the European networking forum the Financial Services Club. He has been voted one of the most influential people in banking by The Financial Brand (as well as one of the best blogs), a FinTech Titan (Next Bank), one of the Fintech Leaders you need to follow (City AM, Deluxe and Jax Finance), as well as one of the Top 40 most influential people in financial technology by the Wall Street Journal’s Financial News. To learn more click here…
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